平均年化收益率顯示:老司機基金經理完勝小鮮肉

作者:Carry    發表日期:2018-07-23 09:48:19

近年來,公募基金經理跳槽可謂愈演愈烈,不少業界大佬相繼出走。與此同時,公募基金也在不斷擴容,「小鮮肉」基金經理陸續挑起大梁。如果以十年期定義公募基金經理中的「老司機」,數據顯示,在股票型基金上老將的曆史業績表現相對出色。

除了曆史業績、同類排名外,基民選擇基金還應該看什麽指標?對此記者做了一份統計,僅統計偏股主動管理型基金,且基金經理任職累計年限大於一年的範圍,根據截至昨日的Wind數據,市場上1322位基金經理中,管理年限少於3年的703位「小鮮肉」基金經理,平均年化收益率為6.44%,而管理年限超過10年的40位基金業「老司機」,算術平均年化收益率則為9.48%。這說明基金經理年限越長,越能夠獲得更為優秀的收益,同時也能夠更好地把握風險。雖然部分年輕基金經理的能力不可否認,但在同等條件下選資曆較深的管理者為宜。以下介紹的是上述統計中算術平均年化收益率排名前四的「老司機」基金經理。

朱少醒

富國基金朱少醒是任職超過十年的老將當中年化收益率最高的一位,任職12年來算術平均年化收益率高達驚人的42.92%。同時,朱少醒在行業裏也是少有的「長情」,從業至今僅管理過三隻基金且均為富國旗下產品。其中,朱少醒管理富國天惠成長A時間最長且仍在運行,2005年管理至今年化回報率高達22.46%,累計收益1075.47%,該基金無論是運行時間還是累計收益在業界均屬翹楚。

據Wind資訊數據,截至昨日,全行業11隻超過10倍收益的公募基金中,朱少醒參與過管理的就有兩隻,分別是富國天益和富國天惠,其餘上榜的牛基多少都有來自前任經理的貢獻,而富國天惠所獲得的每一分回報都來自朱少醒。從投資風格來看,朱少醒是典型的馬拉鬆選手,所管理的富國天惠成長從未獲得年度冠軍,也很少在榜單名列前茅,朱少醒的持股集中度不高,行業分佈相對均勻,長年累月滾雪球似的投資使富國天惠成長跑在了同類產品第六。

曹名長

中歐基金曹名長的任職年限為11年,任職期間年化收益率33.13%僅次於朱少醒排名第二。從2006年7月首度擔任基金經理起,他11年間先後管理過14隻基金,這些基金在他的任期內都幫基民賺了錢。2009年,他與王衛東管理的新華優選成長基金與王亞偉所管理的基金一決雌雄,並獲當年的金牛獎;2015年從新華基金跳到中歐基金後,掌管的中歐價值發現A、中歐潛力價值都是近兩年的爆款產品,上述產品年化回報率分別為42.69%、43.48%。

從投資風格來看,曹名長是一位典型的價值投資者,在研報中他曾多次表示A股不缺價值投資的機會,2016年後A股將逐漸轉向價值投資,市場也驗證了曹名長的預測。觀察曹名長掌管的基金可以發現,市場走牛的時候,往往這些基金未必比指數漲得好很多,但在熊市裏曹名長控製回撤的能力會更好地突出重圍,曹名長以這樣控製虧損的方式形成良性循環,慢慢累積而長期收益跑贏同類基金。

楊穀在諾安基金擔任基金經理的時間近12年,又是一位「長情」的基金經理,任期期間算術平均年化收益率17.87%。任職期間楊穀僅管理過四隻產品,其中不少都是諾安基金的明星產品。諾安先鋒是楊穀管理的第一隻基金產品,同時也是管理時間最長的產品,管理時間近12年,任期回報達255.14%,年化收益率11.58%,可惜的是2015年後,楊穀卸任了諾安主題精選和諾安多策略基金經理職務,目前僅剩下諾安先鋒混合一隻基金產品。

從投資風格來看,楊穀掌管的諾安先鋒混合自2014年以來重倉股的輪換頻率較高,雖然有部分個股累計重倉時間超5個季度,但相對較少。他掌管的基金持股相對分散,從基金的曆史倉位來看擇時操作較為積極,2014年底至股市大跌前倉位一直在增加,而股市大跌期間股票倉位從2015年二季度的94%,減至2015年三季度76%。

董成非是完全從興全基金成長起來的公募老將,2007年擔任基金經理至今近11年,任職期間算數平均年化收益率18.15%。擔任基金經理至今,董成非也僅掌管過四隻產品,離開興全商業模式優選和興全全球視野後,目前興全新視野、興全趨勢投資兩隻基金仍在運行,至今的年化收益率分別是12.34%和24.81%。

董成非管理的基金以重風險控製和長期投資為目標,盈利能力和抗風險能力都相對均衡。以興全新視野為例,該基金季報中大體的思路是首先盡量避免虧損,然後才是進一步增厚收益,操作上以捕捉交易性的機會為主。董承非掌管的基金相對適應不同的市場風格,選股風格上更青睞基於企業基本麵和價值出發自下而上選股,投資風格在偏向價值的同時也能保持靈活度。

( 編輯:張明江 )


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