顏建國治下的中海地產 終於要在規模上沖一把了

作者:Cora    發表日期:2018-07-17 13:23:17

多元化佈局突破規模發展後,這家老牌央企地產公司再次交出一份最賺錢的成績單。

3月26日,中海地產(00688.HK)在香港召開年度業績會,2017年實現2320.7億港元銷售規模,同比增長10.2%,與多數房企一樣,這也是中海歷史上最好的銷售規模記錄。

這家房企仍保持着地產行業最賺錢的能力,其歸屬股東的凈利潤為407.7億港元(約合338億元人民幣)。這一水平依然高於行業前三的碧桂園、萬科和恆大。目前已經公佈的數據顯示,碧桂園這一指標為260.6億元人民幣,萬科為281億元人民幣,恆大則為243.7元人民幣。

在2017年,中海地產的毛利率為32.9%,凈利率為24.6%,融資成本繼續下降至4.2%,毛利率和凈利率兩項核心指標都處於行業較高水平,加權融資成本在行業中僅高於華潤置地(01109.HK)的4.16%。

相比於之前20%左右的凈利潤增長速度,中海地產董事會主席兼行政總裁顏建國在業績會上表示,對於在凈利潤規模越來越大的情況下,中海追求的是凈利潤總額持續、穩健的提高。另外,他還表示中海下一步會繼續在利潤率方面做更多的文章,比如說買更好的地、更便宜的地。同時在運營方面,中海也會在成本控制、費用控制等方方面面繼續提高。

在保持行業利潤之王的同時,進入顏建國時代的中海也正在以更快的速度發展規模,而在規模發展之外,顏建國還帶領中海走上了多元化佈局之路。

為了突破規模,中海在土地市場上勤奮拿地。其在2017年參加了500多次土拍,拿了76塊地。在非公開市場上,中海也繼續強調併購方式的獲取。「大規模的公司股權併購我們一直在跟很多企業接觸」。根據中海提供的數據,去年在內地31個城市和香港新增76幅土地,同時合營和聯營的項目總計新增15個。

顏建國表示,因為去年拿地最多的是在一線城市主戰場和很多二線城市還包括香港,總的看,2017年拿地平均價格比2016年高一點,但這是個結構性問題,因為2016年拿的地不多,其中有將近60%來自於濟南的項目,地價很低。

雖然拿地有所增多,但顏建國強調依然會保持中海一貫的審慎投資態度,即沒有確定的投資回報率不拿。

在多元化發展之路上,目前中海地產已進入了城市更新、文旅、物流、教育、養老等諸多領域,已經正式形成了「住宅開發」、「城市運營」、「創意設計及現代服務」三大產業群。顏建國還在這次業績會上表示,中海將以更大力度、更多資源來進行長租公寓的建設。他表示,從今年開始,中海每年會有至少三千到五千間的長租公寓投入到運營過程當中。

值得一提的是,在進一步拓展業務,多元化佈局背景下,一向精於控制成本,要求投資物業盈利比重要達到整個盈利的20%的中海也更加包容,對盈利目標進行了調整。

顏建國稱,中海在投資物業方面在去年提出了在未來幾年更多以資源分配的角度來做規劃,沒有對投資物業未來利潤在多少,或者哪一年利潤在多少進行詳細的規劃。

但對於總的業績目標,中海依然認真規劃,保持審慎。顏建國將今年的銷售目標提升至2900億港元,也就是在今年5500億港元的貨值儲備下,將去化目標定在了52%左右。

2017年中海是3600億港元的貨值準備,整體去化率在65%左右。今年降低去化率,這是顏建國領導的團隊基於外部調控政策會持續,金融去槓桿、防風險,當前房企融資、個人貸款層面已經在收緊背景下作出的考慮。

由於去化率跟銷售周期相關,如果全年都在銷售,銷售率就高,如果只有一個季度或者一個月在銷售,去化率就低一些。顏建國表示,在中海2018年供貨結構裏面,很多新貨集中在下半年,尤其是第四季度,這就致使可以銷售的時間比較短。

雖然去化率降低,但對2020年實現4000億港元的目標,顏建國表示整個管理團隊充滿信心,副總裁郭光輝也透露,2017年中海還有1400多億港元是合約已售未結轉的狀態,這一部分會陸續在2018年和2019年實現結轉。

顏建國時代的中海已經開始提速,他們對2018年的規模、業務發展和佈局也更加開放包容。


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